IPC de mayo registra su nivel más bajo en 16 años

El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) ha publicado un informe que revela una desaceleración en el aumento del costo de la vida durante el quinto mes del año.

La variación del 0,2% ha sorprendido a los analistas, quienes esperaban cifras más altas, y ha puesto el foco en la división de Alimentos y bebidas no alcohólicas, la cual ha tenido una incidencia negativa en el indicador general.

Uno de los datos más relevantes del informe es que los precios de los alimentos muestran "una desaceleración sostenida, incluso con una caída histórica para un mes de mayo". La división de alimentos ha registrado una baja mensual del 0,8%, donde casi la mitad de esa incidencia se atribuye al descenso en el precio del pan.

En relación a este fenómeno, el Banco Santander ha señalado en un análisis que la reducción del costo del pan es un componente difícil de explicar ante la alza internacional del trigo. Según la entidad, "una explicación podría ser el congelamiento de precios en algunos grandes supermercados", lo que ha permitido que el pan alcance su nivel más bajo desde fines de 2024.

Por otro lado, la división de vivienda y servicios básicos ha presentado un aumento del 0,7%. Este incremento se explica por el comportamiento de los precios internacionales de los combustibles, lo que ha derivado en alzas específicas en el gas por red y licuado.

Desde Clapes UC han destacado que, a pesar de estos incrementos puntuales, por segundo mes consecutivo se observan "bajas presiones inflacionarias subyacentes", lo cual es coherente con una economía que aún presenta holguras de capacidad. Asimismo, el impacto de las bencinas en el IPC ha sido significativamente menor al registrado en los meses de marzo y abril.

A pesar de los datos positivos de mayo, el Banco Central de Chile mantendría una postura cautelosa en sus próximas reuniones. Académicos como Gonzalo Escobar enfatizan que "es bastante prematuro" dar por superado el impacto del alza de los combustibles, ya que falta observar cómo se traspasará el incremento en el precio de la energía eléctrica a otros productos en los próximos meses.

Por su parte, estrategas de mercado de Zurich prevén que la Tasa de Política Monetaria (TPM) permanecerá "sin cambios -4,5%- este año". En la misma línea, expertos de XTB sugieren que la moderación de precios entrega margen para una política monetaria flexible, pero advierten que "el banco mantenga un tono prudente" ante focos de incertidumbre externa como la tensión en Medio Oriente.